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大势不改节奏放慢,半导体投融资遭遇疫情休眠;2019成半导体行业第三大并购年;联发科去年产品毛利率超40%

1.【芯调查】大势不改,节奏放慢,半导体投融资遭遇疫情休眠

(集微网报道 记者李延)突然而至的新型冠状病毒肺炎疫情打乱了人们平常的生活,也给各行各业的发展增加了很多不确定性。最近两年最为火热的半导体投融资,也因为疫情而放缓了脚步。对于目前的状况,半导体专业投资机构是如何看待的?对于未来,他们又有什么预测呢?带着这些问题,集微网记者专门采访了几位半导体投资界的专家。

节奏乱了

这一周,很多人在家中开始了远程办公,微信、钉钉成了主要的沟通工具。投资人也不例外,很多工作移步线上。但是,对于投资活动最为重要的面对面交流就无法实现了。“现在,投资工作面临的最大困难就是无法与投资对象见面,做现场尽调。”西藏磊梅瑞斯创业投资有限公司投资总监张云翔告诉记者。

现场尽调是所有的投资活动都无法绕开的一环。据鼎兴量子合伙人吴叶楠介绍,要做第三方现场尽调,还需要律师和会计师一同配合。如果疫情不出现明显的下降趋势(全国的在诊人数呈明显下降的趋势),大规模的启动第三方现场尽调是不可能的。

阻断了与投资对象的面对面交流,投资公司的投资节奏就会整体降速。“节前已经谈好的项目,后面的步骤就要延期了。”吴叶楠表示。

对于新项目,投资公司会更加谨慎。石溪资本管理合伙人孙坚就表示:“对于完全陌生的团队,现在不会再接触了。”

这样的局面,“对投资方的压力不大,但是对融资方,特别是资金特别紧张的,时间一长,会非常艰难。”元禾璞华投委会主席陈大同指出。

普遍意义上,企业融资都会变得困难,那些还没有启动融资的团队会尤为突出。如果再仔细梳理一下,即使融完资的企业,面临的状况也不相同。北极光创投董事总经理杨磊认为,如果是刚融资完毕的设计企业,已经处于研发阶段,影响就很小;如果产品已经推出,并且势头良好,要扩大销售,这时候的影响就会非常大。“因为公司会雇佣不少的销售,人力成本的压力很大。”

“对于这些融资困难的初创公司,现在只有降低成本来度过危机了。”吴叶楠给出了建议。孙坚则认为,这时候如果要做融资,要多找熟人,成功概率会大些。

不碍大势

“投资是一个长期的行为,判断一个投资是否可行,也要根据多年的情况来综合判断。”陈大同认为疫情对于半导体投资的长期趋势并没有很大影响,“投资一个企业,最终还是要看该企业的技术、驾驭市场的能力等因素。”

对于这个表述,受采访的投资专家都表示认同。“发展半导体是国家的刚需。”杨磊指出。

在2018年,中国集成电路的贸易逆差达到了2274.2亿美元,2019年虽有收窄,但缺口仍然明显。发展中国自己的半导体产业已经刻不容缓,而中美贸易战的爆发更加速了这个过程。这几年,国家出台了一系列的产业扶持政策,并以大基金为先导,带动地方和各路民间资金投入这个行业。据集微网的统计,2019年是资本最活跃的一年。仅获得新一轮融资的芯片企业就超过了80家,最高融资额达数亿美元,总融资额超130亿元。

大势不改的另一个体现可以看A股市场。过去一段时间,半导体企业是A股市场最亮眼的明星,整体估值达到了很高的水平,市值过千亿的企业不断涌现,科创板新上市企业中,也有不少是半导体公司。即使本周一开盘后,受疫情影响,半导体板块整体跳空低开,但是周二就上演了反攻行情。“从目前的情况来看,半导体公司的高估值基本没受到影响。”陈大同认为。

当然,前期有些过热的行情,可能会稍稍降温。“可能会有很多初创公司过不了现在这一关,这对以后的行业发展也会产生深远的影响。”孙坚判断。

杨磊则建议,半导体公司此时不要一味求快速增长,要考虑怎样能穿越周期。

不过,在投资公司这方面,节奏虽然放慢了,步伐仍未曾停下。这一段时间,很多投资机构还在做调研,继续以前的项目。“我们昨天还在做尽调,虽然是通过电话。”孙坚告诉记者。陈大同也表示,公司做了很多电话访谈,把现在能做的事都先做了,将面谈工作留到最后。他说:“在我们的投资对象中,那些资金特别紧张的公司,我们还会有特殊处理方式。”

反向冲击

与疫情的斗争还在持续,实体经济所受的影响已经开始显现了。餐饮、旅游,线下服务行业受到重创,半导体行业受到的冲击也逐渐浮出水面。

半导体企业中有设计公司,有生产型企业,还有服务型企业,所受影响也是不一样的。“对于劳动密集型公司的影响最大,如封装厂这种,现在不能开工,光是几千号员工的工资支出,就令企业难以承受。”杨磊告诉记者。

下游生产企业的困境,一样会传导到上游的设计公司。设计出的产品,如果不能及时生产,同样会带来巨大的现金流压力。再者,设计公司的工程师们虽然能够在家办公,“但是设计芯片终究需要大量的互动交流,这些都是远程办公所不能取代的。”吴叶楠这样认为。

对于整个半导体行业,现在还有一个疫情所带来的人为影响。“这就是美国政府限制中国公民和去过中国的外籍人士入境的政策。”陈大同认为,“这就把半导体行业人员的流动给阻隔了,对整个行业的发展都是不利的。”中美是两个大国,即使在疫情结束后,要恢复正常的人员往来,也需要很长的时间。一个全球化的半导体产业链,因此遭受的损失可能是难以预估的。

投资公司和半导体实体企业,是同枝连理的关系。实体受到的影响越大,投资公司的感同身受也越深。一位投资界人士近期曾表示:“母基金短期内会很难,但由于母基金大部分为国企,所以难归难,但基本不会有倒闭清算的危险。可是,对于以民营为主的直投基金行业(含早期基金、VC和PE)而言,情况就大不相同了,将面临严重的生存危机!”

对于此观点,陈大同表示,这个生存危机不是从现在开始的,从18年资本新规出台伊始,民营企业就受到很大影响。民营的母基金和民营的投资基金都面临不少挑战,民营企业的出资意愿现在已经比较低了。

杨磊也认为这种局面从18年起就出现了。他说:“人民币基金的融资那时就很困难了,造成在LP(有限合伙人,泛指出资方)里面,民营资本进一步地萎缩。现在的情况,就加剧了这种状况的发展。”

“民营的基金公司,除非是特别老牌的,大多数的现金流状况都不好。”孙坚也有类似的观点。不过,她认为,近期的半导体投资有些过热,涌入了太多新公司,这次的局面也有可能会加速企业的优胜劣汰。

“最近一两年,初创公司和投早期的基金,都会很难做。这也算是一个中长期的影响。”孙坚补充道。

挑战归挑战,投资之路还是要继续。受访的投资专家都表示,还会继续保持自己的节奏,按既定的方向走下去。对半导体行业来说,疫情带来的只是短期抑制,长期依然是向好的局面。(校对/范蓉)

编者按:2月6日,集微网成立由十几个资深记者组成的中国芯疫情危机与应对报道小组,愿意反映行业问题的半导体产业上下游企业,可以与徐先生(微信/电话:15021761190)联系。

2.半导体行业并购加速,2019成半导体行业第三大并购年

集微网消息(文/Yuna)据集成电路行业分析机构IC Insights发布报告显示,2019年7项总计价值10亿美元以上的大型半导体收并购案推动行业交易总额同比增长22%。2019年也成为半导体行业史上第三大并购年。

半导体行业的并购热潮在2015年以1077亿美元的总金额达到顶峰。然而在随后的三年,并购总额连续下降,在半导体市场放缓的2019年,并购案却活跃了起来。IC Insights在其最新的2020年版《麦克林报告》中指出,2019年共有30多个半导体收购案,总价值为317亿美元,较2018年的259亿美元增长22%,但仍远落后于2015-2016年的高点。

据IC Insights分析,2019年并购协议的增长主要受到网络和无线连接IC的并购交易以及半导体供应商业务转型的推动,半导体供应商们都希望在未来十年内为汽车应用和其他高增长市场增加新产品,5GAI与车用等新兴领域陆续实现商用量产,在创造出高成长性市场需求的同时,也助力了半导体领域并购逐步回暖。

此外,2019年并购交易还包括一些公司的业务裁减,例如英特尔苹果出售其手机调制解调器业务,Marvell宣布以17亿美元的价格向恩智浦出售其Wi-Fi连接业务等。

据IC Insights报告分析,自2015年以来,随着芯片行业整合步伐加快,为增强技术和产品能力,半导体收购活力已升至新水平,目前的收购总额每年保持在250-300亿美元,涉及领域包括机器学习/人工智能自动驾驶、生物识别、计算机视觉、VR/AR以及物联网等。

市场咨询公司埃森哲也在1月发布报告称半导体行业传统的有机增长已经终结:研发成本的攀升、科技迭代的速度、多元化的客户需求都压缩过去支撑半导体企业有机增长的时间和资金;作为替代,领先的半导体厂商已经将并购作为新的增长策略,其结果则是行业的剧烈整合。据统计:10年前在美国上市的市值1亿美元以上的半导体企业尚有130家,而截至2018年底仅有72家。

同时埃森哲也指出,数据显示,2013年至2015年,因“政府介入”或“监管限制”等因素而受阻或终止的半导体并购交易仅有3例;但到了2016至2018年,这一数字升至了14例。这说明如今越大规模的交易,越容易遭遇更长时间的审核,监管受严也是半导体行业收并购的一大不确定因素。

除政策监管外,贸易关系也可能为半导体收并购的重大影响因素。有专家分析,中国半导体企业可能会在境外并购案的审核过程中面临困难。

关于此次新型冠状肺炎对半导体并购案的潜在影响,据21世纪经济报采访专家称,疫情会一定程度放缓中国半导体产业的成长,许多厂商既有的增产和销售计划恐面临延期,进而延缓中国厂商的并购动作。但反向看,疫情也可能会使今后一段时间中小企业的融资变难,又会推动一批中小半导体企业间的并购发生。总体上,疫情会一定程度上改变中国半导体企业的布局。(校对/ Jurnan )

3.联发科2019年产品毛利率超40%,带动全年净利超232亿新台币

集微网消息,过去一年,对于联发科而言,是非常特别的一年。联发科技总经理陈冠州曾表示:“过去几年我们非常低调,主要是因为很多技术投资还在进行中,而2019年将成为开花结果的一年。其中,5G芯片、WiFi6芯片及汽车电子相关应用芯片都将在今年量产。”

正是在这系列布局下,联发科2019年顺势取得了不错的成绩。2月7日,联发科发布2019年年第4季度合并财报,财报显示,联发科第四季度营业收入净额为647.08亿新台币,同比增长6.3%;净利润为63.83亿新台币,同比增长56.5%。

结合前三季度合并来看,2019年全年,联发科营业收入净额为新台币2,462亿2仟2佰万元,较去年同比增加3.4%;全年净利为新台币232亿4佰万元,较去年增加11.7%。2019年每股盈余为新台币14.69元,远高于去年之新台币13.26元。

在毛利方面,联发科2019年第四季营业毛利为新台币274亿9仟2佰万元,较去年同期增加16%,产品毛利率为42.5%,较去年同期增加3.6%;2019年全年营业毛利为新台币1,030亿4仟6佰万元(毛利率:41.9%),较去年增加12.3%。

联发科称,2019年Q4毛利率较去年同期增加,主要因有利的产品组合。行业周知,联发科在Q4宣布其最新5G调制解调器引入个人电脑市场和车载芯片开始规模导入量产,以及发布5G系统单芯片(SoC)“天玑1000”后,其产品竞争力和5G市场渗透率在加速提升。

目前,国内一线终端厂商“华米OV”均有向联发科采购5G手机芯片,其中OPPO Reno3首发联发科天玑1000L 5G芯片,支持双模 5G,采用的是7nm的制程,下行速率 4.7Gbps,上行 2.5Gbps,这颗芯片可以看做是天玑1000的缩小版,定位也在于中高端的芯片。

联发科方面也强调:“5G芯片绝对赶得上第一批5G终端客户!”据悉,联发科5G SoC去年第3季已送样,今年首季将与众多客户旗舰手机一同问市,且加上中美贸易摩擦影响,大陆积极去美化等因素带动,联发科2020年上半年在大陆5G的市场份额有望超过30%。(校对/Lee)

4.IDC:到2022年,5G将推动中国数字经济增长25%

集微网消息(文/holly),据新浪科技报道,IDC根据2020年全球政府行业数字化转型十大预测,包括AI应用的问责机制、数字化转型平台应用、区块链赋能的身份管理、信息安全等方面,并给出了中国版的趋势分析。

分析预测,到2022年,5G将促进混合现实、自主景观和基于边缘的生态系统的创造,这将推动中国数字经济25%的社会经济增长。

IDC中国智慧城市与政府行业研究组研究经理詹墨磊表示:中国政府行业信息化建设进入数字政府建设新时期,在创新政府治理和服务模式、提升行政管理和服务效率、提高政府公信力和执行力、保障经济高质量发展等方面发挥的作用越来越明显。

以下为IDC十大预测详情:

预测一:AI应用的问责机制

通过对算法、道德规范和变革管理的战略规划和治理。到2023年,将有35%的中国政府机构进一步防止滥用职权、侵犯权利,并确保员工敬业。

预测二:数字化转型平台应用

如果没有智能的、安全的、可扩展的数字化转型平台,到2022年,60%的中国政府机构将无法增强组成服务、简化操作、授权员工和完成任务。

预测三:区块链赋能的身份管理

到2022年,从出生证明到驾照,再到护照,甚至更多,35%的中国政府机构将会发放区块链身份认证,这种认证可以跟踪公民的一生,使他们能够获得福利。

预测四:信息安全

中国政府机构将持续增加对信息安全部门的投资,以应对社会工程、社会欺骗、假新闻和其他数字宣传。

预测五:5G应用

到2022年,5G将促进混合现实、自主景观和基于边缘的生态系统的创造,这将推动中国数字经济25%的社会经济增长。

预测六:创新组织管理技术

到2022年,25%的中国政府机构将采用影响未来工作的组织技能和技术创新,以增强其招聘、培训和留住关键人才的能力。

预测七:个人信息自治

到2025年,30%的中国政府机构将允许公民监控收集到的有关他们的信息,提供更新不正确信息的工具。但安全信息可能仍然不透明。

预测八:激增的政务应用程序

到2021年,90%的中国政府机构将采用平台方式开发应用程序,使公民更容易获得服务。

预测九:限制性情报政策

到2025年,为了应对来自公民和倡导团体的压力,35%的新一代公共安全技术采购将有严格的政策框架预先界定规格。

预测十:行政审批自动化

到2022年,35%的中国政府机构将利用更好的客户智能和机器人流程自动化实时处理公民服务。

(校对/ Jurnan )

5.德州仪器Q4营收33.5亿美元,年减10%

集微网消息(文/小山)据外媒报道,苹果供应商德州仪器(TI)近日公布2019年第四季度财报,其中当季营收33.5亿美元,较去年同期下降10%;净利润10.7亿美元,每股盈利1.12亿美元。

截至12月31日2019年第四季财报显示,德州仪器当季营收33.5亿美元,较去年同期的37.17亿美元下降10%;营业利润12.49亿美元,比上一年同期的15.16%减少18%;净利润达10.7亿美元,同比下降14%。

具体来说,该公司营收主要包括两大业务,即模拟和嵌入式业务,两者同样是德州仪器的主要产品方向。数据显示,该公司模拟业务当季营收达24.97亿美元,较上年同期的26.38亿美元下降5%;嵌入式处理业务贡献的收入为6.33亿美元,比上一年同期的7.91亿美元下滑20%;其他业务收入2.2亿美元,同比下跌24%。

展望2020年第一季业绩,德州仪器董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton表示,“TI的第一季度收入展望在31.2亿美元至33.8亿美元之间,每股盈利在0.96美元至1.14美元之间。同时我们继续预计2020年的年营业税税率约为15%。” (校对/ Jurnan )

6.这才是真科普!小米常程详解LPDDR5

集微网2月7日消息(文/数码控),昨天小米10首发美光LPDDR5的新闻成功刷屏,很多人不是很了解LPDDR5,于是小米集团副总裁常程特地发文进行了科普。

常程认为在JEDEC(固态技术协会)的推动下内存今年取得了革命性进步,LPDDR5相比于LPDDR4X是革命性的一代,相当于把河南到北京之间的动车直接升级为高铁,原来近6个小时的路程现在3个小时就能到达,简单一句:LPDDR5是5G时代的内存标准。

LPDDR5它有以下三个特点:

1.多车道Bank Group架构:LPDDR4X仅支持Single Bank Group,而LPDDR5支持多Bank Group模式,结构图看不懂不重要,简单一句:架构革命。

更多的Bank Group相当于数据传输从单车道变为多车道,增加更多的并行数据通路,提升数据传输带宽

2.速率跨越式升级最多可达50%性能提升:得益于多Bank Group模式,与上代LPDDR4X相比,LPDDR5的数据传输速率从4266Mbps提升至5500Mbps,传输带宽从34GB/s提升到了44GB/s,简单一句:这是人类历史目前最高速率的内存规格,未来这一速率还会提升到6400Mbps,带宽提升到51.2GB/s,提升50%之多。

3.超低功耗:LPDDR5内部有三组电压VDD1/VDD2/VDDQ,其中VDD2又分为VDD2H和VDD2L,VDD1和VDD2属于Core电源,VDDQ属于I/O接口电源,相比LPDDR4X,LPDDR5的VDD2H由1.1V降至1.05V,VDDQ由0.6V降至0.5V,另外还有新加入的DVFSC和DVFSQ功能,可在低速工作时切换至更低的0.9V和0.3V电压,进一步降低功耗。

上面可以不看直接跳过

简单一句:LPDDR5速率提升50%但是省电5-10%。

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