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数读30家半导体企业2019年财务状态

在这个KPI为王的时代
衡量好坏的标准还有什么
而之于企业运营状态
数字虽冰冷 却精准直观
藏在背后的事实与细节
如同阳光下的灰尘 瞬间清晰可见
全文共3300字 阅读时长约15分钟

“The night is dark and full of terrors. ”

这是电视剧《权利的游戏》里一句经典的台词,中文翻译的意思是:长夜漫漫,处处凶险。

而今,这寒风凛冽的半导体圈子由于种种因素同样长夜漫漫,厂商的每一次抉择,每一个方针,都要谨慎、谨慎、再谨慎。

最终,衡量各公司一年里运营“好与坏”的是财报上冷冰冰的数字。

近期,全球主要半导体企业相继发布了 2019 年财报。总体来看,逆境增长者稀少,顺流而下者众多。

IDM 厂商:唯有索尼不可“负”?

作为垂直整合制造型企业,IDM 厂商们从设计、制造、封装测试到销售一手包办。

由于业务方向不同,终端市场也就各异,最终各大半导体 IDM 厂商的财报表现大相径庭。先来看看各家的数据:

英特尔
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2019 年营收为 720 亿美元,同比增长 1.6%;净利润 210 亿美元,较去年基本持平。
三星电子
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2019 年营收 230.4 万亿韩元(约合 1956 亿美元),同比下滑了 5.5%;净利润 21.74 万亿韩元(约合 183 亿美元),同比下滑了 51%。
SK
海力士
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全年营收为 26.99 万亿韩元(约合 227 亿美元),同比下降 33%;营业利润为 2.71 万亿韩元(约合 22.3 亿美元),同比下降了 87%。
美光
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2019 财年营收为 234.06 亿美元,同比下降 23%;净利润为 63.13 亿美元,同比大降 55%。
德州
仪器
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2019 年营收为 143.83 亿美元,同比下滑 8.8%;净利润 50.17 亿美元,同比下滑 10%。
意法
半导体
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净营收 95.6 亿美元,同比下降 1.1%;营业利润为 12.03 亿美元,同比下降 14%。
恩智浦
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营收为 88.77 亿美元,同比下降 6%;净利润为 2.4 亿美元,同比大降 89%。
安森美
半导体
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营收 55.17 亿美元,同比下降 6%;GAAP 营业利润为 4.3 亿美元,同比下降 49%。
英飞凌
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营收为 80.29 亿欧元(约合 88.6 亿美元),同比增长 6%;营业利润为 13.19 亿欧元(约合 14.6 亿美元),同比下降 2.5%。
索尼
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前三季度(2019 年 4 月 1 日 -2019 年 12 月 31 日)营收为 65111 亿日元(约合 594 亿美元),基本与去年持平;营业利润为 7785 亿日元(约合 71 亿美元),同比增长 9%。

汇总横向比较,在利润方面我们不区分净利润还是营业利润,只关注增减。

从表一可以明显地看出,IDM 厂商中英特尔和三星依然是头部阵营,两家公司正是“2019 年全球半导体厂商销售额排行榜”中的前两名。

在纯半导体领域,英特尔 657.93 亿美元居首位,三星电子则以 522.14 亿美元紧随其后。

上述公司中,索尼最引人关注。由于各大智能手机厂商偏爱摄像头数量竞赛,索尼近年在纯半导体领域也是风生水起。

2019 年三季度更是成为“全球前十大”之一,排名第 6 位。杀手锏是 CMOS 图像传感器,在这项业务上,世界上没有其他公司能出其右。

制图 | 与非网编辑部

继续说索尼,其是所统计的 IDM 厂商中唯一营业利润同比上涨的公司,9%的涨幅对于很多厂商而言,就算在旺季也是一个不错的成绩。

而上图传递的另一个信息则是内存和汽车产业的不景气。

虽然内存产业三大巨头三星、SK 海力士和美光依然占据着“2019 年全球半导体厂商销售额排行榜”的 2-4 位,不过三家公司的营收和利润都是负增长,利润方面更是跌幅均超过 40%。

自 2019 年 10 月底以来,8Gb DDR4 内存芯片的价格一直徘徊在 2.79-2.88 美元的历史价格最低点,已经持续数月之久。

如果说 2019 年的内存价格持续低迷还可能有“阴谋”作祟的因素,那 2019 年的车市则是“正大光明”地萎靡了。

作为全球最大的汽车消费市场,中国市场按照中汽协的说法下滑了 8.2%,本土车企长安亏损超过 24 亿元。国际市场上,老牌汽车企业福特净利润暴跌 98.7%,仅有 4700 万美元。

车企不好过,车用半导体供应商的日子自然受到影响。营收正增长的英飞凌利润同比下滑,恩智浦和安森美半导体更是两者均倒退。

IC 设计:高通是个异数?

图源 | TrendForce

相较于 IDM 模式,IC 设计企业则更为轻盈,然而他们的产品也更需要以量取胜。

在市场大环境不佳的情况下,IC 设计领域的国际大厂罕见逆势之举。下面是几家已经发布财报的公司在2019财年的数据:

高通
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营收为 242.73 亿美元,同比增长 6.78%;净利润为 43.86 亿美元,同比增长 190.17%。。
博通
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营收为 225.97 亿美元,同比增长 8%;净利润为 27.24 亿美元,同比下降 77.78%。
AMD
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总收入 67.3 亿美元,同比增长 4%;净利润 3.41 亿美元,同比增长 1%。。
ADI
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营收入 59.91 亿美元,同比下降 3%;净利润为 13.63 亿美元,同比下降 9.1%。

制图 | 与非网编辑部

高通的净利润增长着实惊人。统计样本之外,未完成财年的赛灵思和美满电子目前都饱受净利润的困扰,美满电子去年 11 月发布的季度财报更是净亏损 0.83 亿美元。

回顾 2019 年,对高通收到苹果支付的 47 亿美元专利授权费,这是高通在 GAPP 和非 GAPP 下相差 49 亿美元的大部分。除去这笔收入,高通 2019 财年实则亏损,营收也同比下降 14%。

当然,高通 2018 财年的亏损有政策影响,美国《减税与就业法案》让其 2018 财年 Q1 便亏损了 60 亿美元。

如此看来,2019 年的 IC 设计产业同样水深火热。

设备与制造:技术领先才是硬道理

图源 | TrendForce

设备和制造是推进摩尔定律最关键的环节,2019 年我们看到了台积电ASML 的大红大紫,在各自的领域大放异彩。

然而,冰冷的数据之下,还是透漏出危机四伏。

台积电2019 年财报显示,收入为 1.07 万亿新台币,同比增长 3.73%;净利润为 3452.64 亿新台币,同比下降 4.9%。

应用材料财报数据显示,2019 财年该公司共实现营收 146.10 亿美元,同比下降 15.3%;营业利润为 33.5 亿美元,同比增长 1.1%。

泛林集团财报数据显示,2019 财年该公司营收总计 97 亿美元,同比下降 12.4%;净利润为 19.5 亿美元,同比下降 18%。

ASML数据是营收 118.2 亿欧元(约合 129.9 亿美元),同比增长了 8%;全年净利润 25.92 亿欧元(约合 28.5 亿美元),维持不变。

制图 | 与非网编辑部

面对市场颓势,每一个公司都有自己的取舍。台积电和 ASML 选择进一步扩大自己的领先优势,哪怕牺牲净利润。

2019 年 10 月,台积电告知投资者,他们预计全年的资本支出在 140 亿美元到 150 亿美元之间,新增加的资本支出将用在技术研发等方面。

而 ASML 情况也是类似,2018 年,该公司的研发投入为 16 亿欧元左右,而 2019 年每一个季度的投入都接近 5 亿欧元。

设备和制造领域,强者恒强是真理。

本土半导体企业:消息还是好的多

对于2019年报的发布,本土的半导体公司更为谨慎,延后的时间也更长。不过从财报预期中,我们还是能够看出各大企业的运营情况。

图源 | CGTN

“好消息”

景嘉微
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公司 2019 年全年净利润为 1.55 亿元~1.80 亿元,同比增长 8.93%~26.5%。
全志
科技
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归属于上市公司股东的净利润为 12,600 万元 -14,000 万元,同比 6.66% - 18.52%。
北京
君正
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预估公司 2019 年全年度净利润为 5388.75 万余元~5780.75 万余元,同比增长 298.71%~327.72%。
兆易
创新
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预增公告称,2019 年实现净利润 6.00 亿元到 6.50 亿元,同比增加 48.15%到 60.49%。
汇顶
科技
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预告称, 2019 年归属于上市公司股东的净利润为 224895.06 万元 -244895.06 万元,与上年同期相比增长 203%-230%。
富瀚微
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预告称归属于上市公司股东的净利润影响金额约为 3,700 万元,同比增长 106.9%。
中科
曙光
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利润稳定性或超预期,净利润预期分别为 5.07 亿、7.47 亿和 10.58 亿,同比至少增长 17.6%。
紫光
国微
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预计 2019 年度归属于上市公司股东的净利润为 40,016.99-50,456.20 万元,同比增长 15%-45%。
上海
新阳
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预计 2019 年实现净利润 2.05 亿元~2.15 亿元,同比增长 2979.93%-3130.17%。

“坏消息“

1 月 10 日,三安光电公布 2019 年年度业绩预告,预计公司 2019 年年度归属于上市公司股东的净利润同比上年减少 127,360.00 万元到 155,660.00 万元,同比减少 45%到 55%。

1 月 22 日,长川科技发布 2019 年度业绩预告,预计 2019 年归属于上市公司股东的净利润为 1,057.66 万元 -1,787.08 万元,同比下降 51%-71%。

1 月 31 日,通富微电发布 2019 年业绩预告,公司预计 2019 年归属于上市公司股东的净利润为 1,334.00 万元至 2,000.00 万元,同比下降 89.49%至 84.24%。

更多的“好消息”让我们看到,本土半导体的发展势头确实迅猛。尽管市场需求总量在衰退,但是替代需求还是让本土半导体厂商有了发展机遇。

“坏消息”则表明,LED 依然处于产业低谷期,且尚未出现转机;而封测产业技术、利润含量较低,加上大环境不好,本土封测产业不好过。

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写在最后

应用市场萎靡,部分器件产能过剩,中美贸易战……

2019 年对于整个半导体产业而言,必将是一个低谷。不过,自古时势造英雄,索尼以及那些发布“好消息”的本土半导体厂商便是如此。

台积电和 ASML 则诠释了另一番道理。“凡有的,还要加给他,叫他多余;没有的,连他所有的也要夺过来。”在摩尔定律这条愈发难走的道路上,强者恒强的“马太效应”一样适用。

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