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自主研发,比亚迪成立半导体领域新公司

天眼查数据显示,1月19日,深圳比亚迪微电子有限公司新增对外投资,成立长沙比亚迪半导体有限公司,前者持股100%。

长沙比亚迪半导体有限公司注册资本2000万元,法定代表人为陈刚,经营范围为半导体分立器件、集成电路、照明灯具、LED显示屏、安防监控、智慧路灯的制造;集成电路测试;集成电路封装;集成电路、LED显示屏、安防监控、智慧路灯设计等。

在这之前,比亚迪电子就已经做得风生水起了,如今再成立半导体公司,看来是要开始自主研发芯片了。

比亚迪电子前身是BYD旗下IT产业部门,主营业务为手机部件设计制造、模组制造、电子产品组装及印刷电路板组装。2007年底从BYD拆分,并在港交所上市,成为比亚迪电子,BYD是其控股股东。

其后,比亚迪电子业务全面覆盖手机结构件制造、手机/笔电组装、新型智能产品及汽车智能系统设计制造,逐步构建 ODM+OEM+EMS 全球服务平台。

比亚迪电子主要是手机及PC组装、手机零部件、新型智能产品与汽车智能系统等4大业务——

手机及PC组装业务:自2010年公司开拓手机ODM「原厂委托设计」以来,已成为比亚迪电子最主要收入来源。2019年前三季度占总营收 50.6%,毛利率为 1%。部分组装业务捆绑手机结构件业务,未来毛利率有望恢复至 3~5%的水平。

手机零部件业务:主要为手机外壳制造,如金属中框、传统塑胶机壳及新近拓展的3D玻璃后盖制造等。客户以安卓阵型头部厂商为主,且主要订单针对中高端机型。2019年前三季度占总营收34.1%,毛利率 13~22%,毛利水平站稳第一梯队。

新型智能产品与汽车智能系统:公司为了丰富业务,拓展消费电子、汽车电子领域,该业务收入保持在 30~50% 的高速增长,产品从 OEM「原厂委托制造」向较高价值 ODM转移。2019年前三季度新型智能产品业务占总收入12%,毛利率接近10%;汽车智能系统业务占3.4%,毛利率接近15%。

2019年上半年营收82%来自于中国,主要客户包括华为小米、OPPO、vivo、一加、联想、华硕、商米等。12%来自亚太,主要是三星。4%来自美国,客户包括苹果、NVIDIA英伟达、iRobot(扫地机器人)、 SONOS(诺思音箱)、HARMAN(哈曼卡顿)等等。2%来自其他地区。

与2018年相比,除中国以外的亚太地区、及美国地区收入略有下降,客户集中在国内客户。

其实,比亚迪电子和苹果已合作多年,2016年苹果从键盘、充电器机壳、2018年AirPods机壳、Apple Watch背盖、2019年iPod touch的 EMS组装业务、2020年iPad组装业务都是由比亚迪电子供应。

比亚迪电子进入苹果类iPhone 核心产品业务,战略意义大于营收意义,苹果也是对供应链进行战略平衡,目前主要以富士康(工业富联)组装,暂时只有比亚迪电子有能力与富士康掰手腕,可提供组装 + 全系列材料结构件制造的全方位服务。

另外,接受伟创力订单,组装业务有跃升。2019年8月,华为终止与伟创力合作后,比亚迪电子成为了继任者。预计 2019 年将增长至华为手机出货量的 30%。目前组装业务综合毛利率约为 1%,有望恢复3~5%的行业水平。

并成为了华为战略合作伙伴,承接5G基站项目。预计 2020 年华为 5G 基站发货量 100~150 万台,目前 公司已于深圳工厂筹备,将承揽部分华为 5G 基站订单。已布局匈牙利、巴西工厂以配合华为 5G 基站海外市场供应。基站价值量相对高,预计单价平均在 1万元,毛利率约为 10%。预计基站组装及结构件制造业务未来 2 年有望实现百亿营收。

现在,已经大致了解比亚迪电子的业务情况,再看看它跟BYD的亲密程度,母公司BYD间接持有比亚迪电子已发行股份的 65.76%,行政总裁兼执行董事王念强间接持有 1.46% 股权,董事会主席王传福间接持有18.96%股权,实际控制人为王传福。

2019 年前三季度总收入 383.99 亿元,同比 +30.19%,其中零部件业务收入 130.9 亿,组装业务收入 194.15 亿,新型智能产品 45.98 亿,汽车智能系统 12.96 亿。毛利 26.12 亿,同比 -19.09%。

利润下降主要受美国因素影响,第二季度订单较预测大幅下滑。5G手机销量未如期理想,5G高端机型未放量,中低端机型不再使用金属外壳,导致业务量下滑。

不过,比亚迪电子已经布局了3D玻璃背盖制造,基本解决量产问题,良品率接近80%,毛利约 20%,有望提升至 20~25%的区间。

在BYD的业务占比中已经包括了手机部件及组装等、汽车及相关产品等业务,这里就是包括了比亚迪电子含括的业务,这里无法找到比亚迪电子对BYD的业务的具体占比,但至少在40%以上,

2019年前三季度,BYD营收 938 亿,同比+5%,归母净利 16 亿元,同比+3%,扣非归母 6 亿,同比+456%。

比亚迪电子实现归属于母公司净利润 10.26 亿,同比 -43.04%,基本每股盈利 0.46 元,未能对母公司比亚迪业绩带来拉动作用。

目前国内半导体发展空间巨大,比亚迪从代工制造到开始自主研发,还能说什么呢,当然是支持啦!

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