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台积电业绩想翻身只能靠这个公司?

 

全球晶圆代工龙头台积电受到1月底光阻液影响晶圆事件影响,下修第1季业绩预期,并对全年业绩成长动能预测偏向保守,台积电今年恐怕面临3大难关,AI、5G订单的维持是关键,高通、英特尔5G基带芯片动向不明,更是影响显著。

台积电于上月15日,对外公布下修第1季业绩预期,营收预测区间降为70~71亿美元之间,全年毛利率预计将减少0.2个百分点,每股纯益预估降0.08元。台积电虽然业绩成长动能预测偏向保守,但仍有信心表示,2017~2021年营收年复合成长率可以维持5~10%的标准。

2014年起,台积电首度拿下苹果iPhone 6系列所搭载的A8处理器芯片代工订单,之后业绩就开始上扬,股价也不断看涨,2018年营收更是突破兆元大关,税后净利达3,511.31亿元,每股税后(EPS)13.54元更是创下新高。iPhone的A系列处理器在2013年A7芯片问世前,都是南韩科技大厂三星电子的天下,然而,苹果持续推进去三星化,加上三星制程良率不佳,台积电在2014年扭转情势,并吃下之后的A10、A11、A12处理器芯片订单,如今还传出A13处理器芯片订单也还是由台积电独家拿下。

然而,苹果订单入袋,iPhone芯片对台积电的重要性逐渐提升,EPS更在2014年突破10元大关,直至2015、2016年,苹果订单占台积电营收比重达17%,2017年、2018年比重达22%,营收突破兆元大关,获利也创新高,然而,却也为台积电种下危机。

首先,台积电一样取得苹果接下来2年的A系列处理器芯片订单,但营收贡献未见明显成长,加上iPhone销售不如预期,苹果新机的高价策略也随之调整,难再助台积电业绩冲上新高。

此外,台积电在7纳米制程的主要竞争对手三星将在2020年放量,杀价抢市势在必行,苹果若以转单分散策略,将逼台积电跟进降价,也就是说,苹果订单已难让台积电获利,更有可能部份转单至三星产线,导致营收出现数百亿至千亿元新台币的减损,纵使有其他客户订单,也难以填补缺口。

此外,中美贸易战未停,全球政经情势难以掌握,加上智慧机市场成长动能停滞,5G、AI及HPC芯片目前量能不大,大客户高通、英特尔动向不明,这也视苹果基带芯片是否下单来评断。如今,台积电只能抓稳高通5G基带芯片订单,来守住未来业绩成长的关键因素。

· 2019-03-05 10:30  本新闻来源自:IC封装设计,版权归原创方所有

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