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2019半年预告背后的LED芯片江湖

近期是各大上市公司出半年报预告的集中时间段,看了各大上市LED芯片企业的半年报(创业、中小板)预告,感慨万千,显然各路豪杰已然尽力,但依然阻挡不了大环境和价格竞争带来的凛冽冷风。

半年报预告基本上都是亏损或者微赚,这显然突出表达了和每家芯片企业的今明两年资本面布局息息相关。例如今亏明扭,或者今略亏/赚,明年高增长,在内外部环境不稳定的情况下,在能力范围内把控节奏比硬扛更奏效(维护市值)。

图注:整体报表即便有利润,但剔除非经营性损益和其他业务后,近乎全线亏损

短短的预告,也有几处有意或无意透露的细节值得玩味,背后的产业问题也值得分析,毕竟财务问题都是由经营问题传导过来的,且听在下一一道来。

LED芯片的各大领域——冷暖自知

低端照明白光芯片市场:不展开评论了,价格为王!

显示屏封装环节经过洗牌,已出现和芯片厂类似的竞争格局,致使厂家数量有限,每家封装厂在产能上小则上千KK、中则几千KK、大则上万KK套,芯片使用量相对可观,但是好看也不一定吃。

此领域LED芯片市场仅仅比通用照明市场价格高一些。但是很无奈的是,LED芯片厂没有白吃的利润空间,此类利润空间可能要挑较好综合性能的产品片源或者牺牲应收帐款的时间差来兑现。如人饮水,冷暖自知。

高端照明白光封装芯片市场:这是比低端照明和显示屏好一点的业务板块,但属于僧多粥少的境地。大家都想争抢,但其实这块高端应用相对于整个芯片厂商的开出产能来看没有太高占比的份额,各芯片厂分到的份额寥若星辰,除了头部企业外。

此外,在该领域往往还有国际巨头代工指定或者芯片硬性性能指标等限制,做不到性能及格线的进场的资格都没有——仅仅依靠牺牲利润空间去增大芯片尺寸的也进不去,这是连降价都拿不到市场份额的无奈。

紧接着就来到了背光LED芯片市场,此城池在国内应该说依然是某头部企业的天下,可以说各家芯片厂都觊觎这块市场,垂涎三尺却又噤若寒蝉,为何?

因为背光市场对于芯片厂商来说有诸多优点:尺寸大、消化片数多、单位卖价高、需求相对稳定、封装厂切换难、回款安全等诸多优点。但这就好像是国色天香之女神,只可远观。

其他企业在这块真的是恨天高,恨腿短,不是他们不想突破技术,而是突破和突围的双重难度都很大,想分一杯羹都难,更别说吃肉了。其背后原因:此领域的技术含量高、品质要求苛刻、整体产品认证周期长、上下游结合度非常紧密,远非后面排名芯片厂能够轻易企及。说白了,花了多少时间和钱?背光封装企业有何动机需要为了一点点芯片差价和新供应商冒风险……)

最后就到了有志气但还不能给家里带收入的年轻小孩Mini、Micro(含IR红外)等更高冷的范围了,每家都插旗帜产品指标如何、配套如何、未来消化产能如何……宣传传递信心固然没错,可是这呐喊也很缺底气和支撑——到底出了多少货了?敢不敢晒晒?疏不知这不是芯片厂单方面的个人意志能够转移的,这是需要好多个行业环节才能串起来的整体供应方案。

此外,还有一些除上述之外更小众细分市场,没太大的量,但却是产生利润的重要源泉,但这里就不展开分析了,以免一堆砖头扔过来。

总结一下各板块市场特点:

低端照明:价格为王

显示屏:好看但不一定好吃

高端照明:蛋糕不大进场难

背光:客户机会成本高于芯片差价

Mini/Micro:暂时雷声大雨点小

其他

上述说的都是客观问题,但并不是对市场消极,而是解决问题的第一步是正视问题,作为从业者,对未来我们依然很有期盼。

很多企业主还在期待市场尽快回暖或者需求突然爆发,本人持非常保留态度(此处省略3000字)。各位业界芯片和封装的厂商们,过了这半年应该要清醒过来了,脚踏实地去库存,回笼资金增加流动性。

虽然兵贵神速,但也不要饮鸩止渴,慎重在风险客户身上下重注啊,免得爆雷时赔了夫人又折兵,出现风险的时候这可不是天地板20%,这可是会被平仓血本无归的,说到这,纵然千言万语说不尽,相信大家依然好奇的,就是芯片行业大哥三安的半年报——相信大家心里都有数了,会不会让大家失望,一起拭目以待。

能立于潮头,必有过人之处,多想想自身的不足之处,如何正确面对宏观困难,如何面对市场竞争,如何正确评估系统风险,最笨的道理往往是最实在的道理。

· 2019-07-16 09:21  本新闻来源自:行家说Talk,版权归原创方所有

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