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SIP封装大事记:中美再起波澜,半导体何时能参与?

最近股市波动十分剧烈,虽然大盘震荡反弹,但是力度仍然有待商榷。市场普遍认为,市场大幅度下挫和特朗普的推特有密切联系,特朗普的推特无疑让本来已经以为快要达成的和解又增添了很多不确定因素。

在这篇文章中,我们以贸易战为脉络,再次分析贸易战对半导体板块的影响。其实,早在2017年下半年贸易战就已经有所苗头,而在这个反反复复的过程中,我们的指数也走出了较为震荡的走势。

贸易战回顾

其实,贸易战到现在为止,已经分为好几个阶段:

第一阶段:双边摩擦不断,贸易战拉开序幕(2017 年 8 月 14 日至 2018 年 5 月 19 日)。从去年 8 月 14 日起至今年 5 月 19 日,中美之间的贸易摩擦不断,经过几轮较量后,双方最终于 5 月 19 日达成协议,并发表联合声明。

第二阶段:中美贸易战进入“威胁落地”阶段(2018 年 5 月 20 日至 2018 年 7 月 6 日)。出乎意料的是,美方突然“变卦”,推翻前期中美贸易磋商的谈判成果,中美贸易战正式进入“威胁落地”阶段。

第三阶段:贸易战进入持久战(2018 年 7 月 7 日至今)。从近期发展来看,美国一方面缓和与欧盟的贸易争端,与欧洲日本在遏制中国制造 2025 战略上达成事实同盟;

另一方面,通过持续加码关税与中国展开贸易谈判。美国正在运用自身国家优势,不断压缩中国制造业发展空间,中美贸易争端持续恶化,贸易战不可避免。

贸易战让A股很受伤。2018 年 A 股累计下跌 24.6%,跌幅在全球主要权益市场中排名第一,而中美贸易战正是加剧 A 股下跌的重要推手。那么,具体到半导体指数,该如何去分析其影响呢?

对半导体板块影响判断

关注我们的朋友都知道,针对贸易战对半导体板块的影响,我们多次进行专题分析并结合半导体板块的实际情况在策略会中进行了具体的讨论和交流,从节奏上来说整体把控较为到位。

在前段时间的策略课程中,我明确指出了半导体板块已经进入高抛阶段,尤其是涨幅过大的个股,同时在横盘阶段,我在策略课程中包括答疑的过程中都反复和大家提及,并不到回补的阶段,那么,在本文中我将结合贸易战的最新进展,将最新观点和大家交流。

从特朗普的行为来看,这是一种谈判策略,不必过分解读。他提出剩余两千多亿美元中国产品很快也要加税到 25%

——由于此前的 2500 亿美元产品已经是经过选择的,对美国影响较小的,剩下的产品如果要加关税,即便是从美国的角度考虑,也不应该短期就实施,而是需要相当的缓冲期,这种无脑的加税,只有一种可能性,就是恐吓。

其实笔者认为,他比我方要更加着急,加税对美国经济也会有伤害,在这个世界上真的有杀敌一千,自损八百的人吗?也许会有,但是绝对不是特朗普。所以,短期市场波动,但是中期很可能存在修复。

本次无论最后贸易协定谈成与否,对半导体板块的影响程度将会减弱。市场最重要的是预期,其实从贸易谈判进展到现在,最大的可能性是最后谈成,主要就是看谁妥协的多点。在这里,我们假定最后谈成了,那么对半导体相关个股的影响,要比第一次要弱,而且板块效应不一定会明显。

半导体整体板块依然需要更多的条件确认拐点,但部分个股进入买点布局区。没错,我认为这次贸易战的各种消息加速了半导体板块部分个股的见底,所以部分个股已经具备投机价值。

注意,我这里说的是半导体板块的投机价值,我相信,一旦形成某种协议,对于半导体版块其实构成实质性利好,这种利好,对于部分个股的股价会有短期的提振作用

· 2019-05-16 23:16  本新闻来源自:澄泓财经,版权归原创方所有

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