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ADI:在模拟芯片市场毛利率68.3%

亚德诺半导体成立于1965年,在半导体行业中,ADI和Intel(英特尔)两家公司成立最早。这两者之中,ADI专注于模拟技术,Intel专注于数字技术,都是行业翘楚,ADI数据转换器业务占有了超过50%的市场份额,多年来的毛利率一直超过了60%。

期编者针对ADI发布的2018年财报整理出了一些关键数据,并制作成了一张长图将数据可视化,通过数据对ADI 的业务分布以及盈利状况进行深度解读,进一步了解毛利率68.3%的ADI是怎样炼成的

从ADI的财报中可以看出,2018年ADI营收首次突破60亿美元,毛利率更是达到了68.3%,这个成绩不可谓不亮眼,以工业,汽车,通讯以及消费电子组成了守护ADI强劲营收的四大金刚,B2B业务营收占比86%,工业领域占了总营收的半壁江山。在地域方面美国依然是最大市场,但是中国已然成为增长最快的市场。

亚德诺 VS 德州仪器

作为模拟市场的巨头,ADI自然难免会被拉出来和老大TI进行一番比较,编者就两家企业2018的财报做了一份表单,从总营收,毛利,净利以及市场占有等方面对两家企业进行双向比较。

从总营收来看,TI还是以157.8亿美元营收遥遥领先,在净利润方面TI更是达到了夸张的35.4%,不得不感慨一句TI真是一部高效运转的赚钱机器,在毛利率上ADI掰回一局,以68.3%的占比略胜一筹。

中国已成为两家较量的一大战场,TI有44%的营收来自于中国,美国排在欧盟之后位列第三;ADI则是更多的依赖美国本土市场,这部分贡献了其31.4%的营收,但中国市场正在加速增长,涨幅达到了44%,这也证明ADI对中国市场的重视,未来中国将成为ADI能否再创辉煌的决定性因素。

值得一提的是这一年影响营收的原因除了全球半导体的波动性外,贸易战、中国政府基础设施支出下降以及美国国防预算下降、美国政府关门也对全年营收有较大的影响。

从应用领域来看,ADI偏重工业控制,这部分占据了其营收的半壁江山,TI则相对比较均衡,除了通讯方面占比低一些,其他三个领域占比都在20%以上。在研发上的投入虽然ADI只有11.65亿美元低于TI的15.6亿美元,但考虑到总营收两家差距较大,综合来看ADI在研发的投入占比更多一些。

最后ADI对大客户的依赖比TI更多一些,前20大客户贡献了其33%的收入,其中苹果占比约在10%左右,相比2017年的14%有所下降;TI的前100大客户贡献了其营收的33%左右,相对更加均衡一些。

机遇与挑战

ADI收购LTC后,其产品组合与客户之关系之间产生了良好的互补性,通过收购,ADI建立了一个行业领先的产品组合和世界级的技术团队,ADI的触角将伸的更深更广,从传感器到云服务,从DC到100GHz等,如果运作良好,未来几年两家公司营收将会迎来更大的跨越。

由于未来对数据的海量需求,这将给ADI带来巨大的增长空间,自动驾驶和电动汽车、5G、工业4.0和数字医疗等技术大趋势正在为ADI创造长期的推动力。

核心技术

在模拟世界与数字世界之间,最重要的桥梁便是数据转换器,ADI是其中最大的一座桥,占有超过50%的市场份额。ADI掌控的AD核心技术,领先全球其他国家20年!堪称半导体技术的生命禁区!其某颗宇航级高速ADC,价格高达20万美元。

中国国内主要是中国电科、中国电子、航天科工这些国企正在搞研发,还有一家比较有争议的就是云芯微了。苏州云芯微电子科技有限公司成立于2010年,致力于高速高精度数据转换器芯片(ADC/DAC)和集成中射频、模拟、数字功能的集成芯片(SOC/SIP)的正向设计、开发、生产、销售。

公司的创始人李云初博士,是美国德克萨斯农工大学电子博士,在美国ADI及TI等公司从事高性能模拟电路产品设计超过10年,曾经申报产品具有国际先进水平的产品,后被人披露他将高性能DAC产品的原版GDSII文件带回国,因此遭受同行冷眼、投资人退出、骨干技术人员流失等波折之后,云芯微也因此不胜影响,最终“投入”中国电子振华集团门下。在窘境之下携着“清者自清”的信念,李云初称他当时因此愈发专注芯片国产化事业,埋头研发高端芯片。

如今国际形势波诡云谲,自主可控高端芯片的研发备受重视,在ADI这座大山之前,幸好我们还有一大批追赶者。

· 2019-04-27 08:41  本新闻来源自:满天芯,版权归原创方所有

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