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新一轮半导体竞赛打响,这次是中美股市打擂台

上周四,费城半导体指数创收盘历史新高,一举洗刷过去12个月的“屈辱”,显示投资人的极度悲观预期得到了修正。尽管周五大跌,但不碍大势所趋。

韩国的出口和产品价格预示着,产业链还未从底部爬升。基本面和资本市场的背离,昭示了悲观者与乐观者的预期差,有预期差就会有归因的过程。

科创板首批9家公司,三分之一属于半导体行业,人们认为,科创板的盛世,无疑将会是中国半导体的新周期起点。

 

01

发生了什么?费城半导体指数收盘新高

尽管被一路看衰,尽管需求尚未复苏企稳,尽管外部的风险因素还未敲定,但费城半导体指数不声不响已经创历史收盘新高。距离历史最高点,也仅仅是非常小的一步之遥。

 

资料来源:wind

最近是半导体行业密集的财报披露期,领涨的正是公布了财报的美光科技。在电话会议上,美光首席执行官Sanjay表示,公司在营收、利润和现金流等方面均好于预期,同时增强了资产负债表的健康程度。根据彭博数据显示,公司业绩落在指引的中值,但是下个季度的指引好于原先的市场预期,似乎暗示着半导体行业三个季度的调整接近触底。高开3个点之后,美光收盘大涨近10%。

 

资料来源:华尔街见闻

美光并非孤例。应用材料在2月份的财报显示其应收和利润均超出预期,说明市场之前的担忧过度悲观;AMD(超威半导体)除了业绩之外,还与谷歌开拓了云游戏的新兴业务;英伟达虽然业绩承压,但是新推出的AI套件引发市场追捧,热情爆棚;赛灵思等新高票甚至没有受到手机和数字货币行业放缓的影响。

因此我们能够看到,调整了足足三个季度的费城半导体指数,在过度悲观的情况下,通过“没那么差”的财报和“还算不错”的指引以及“空间广阔”的新兴业务的情绪,创下了收盘历史新高。接下来重要的是,这次彻底反转了吗?未来还应该关注什么?

02

为什么重要?三个季度的蛰伏等待

这一次收盘新高,足足等了三个季度多,接近1年的时间。其背后重要的影响因素,正是手机周期的衰落,和新兴周期的承接力不足。

回过头看美股半导体大涨的核心驱动力。

· 2019-03-27 10:23  本新闻来源自:,版权归原创方所有

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